REGULAMENT nr. 31 din 14 decembrie 2006 (*actualizat*)

Prezentul regulament explicitează prevederi ale Legii nr. 297/2004 privind piața de capital, cu modificările și completările ulterioare, denumită în continuare Legea nr. 297/2004, în spiritul și pentru implementarea prevederilor incidente din următoarele directive europene:

În aplicarea prevederilor Legii nr. 297/2004, termenii "instrumente financiare", "stat membru gazdă" și "valori mobiliare" au următoarea semnificație:

1. instrumente financiare:

2. stat membru gazdă:

3. valori mobiliare - categoriile de titluri care sunt negociate sau care pot fi negociate pe piața de capital, cu excepția instrumentelor de plată, cum ar fi:

Regulamentul nr. 13/2005 privind autorizarea și funcționarea depozitarului central, caselor de compensare și contrapărților centrale, cu modificările și completările ulterioare, se modifică după cum urmează:

1. Art. 2 alin. (2) lit l) se modifică și va avea următorul conținut:

"l) membru compensator - un intermediar definit conform art. 2 alin. 1, pct. 14 din Legea nr. 297/2004 sau o firmă de investiții definită conform legislației privind instituțiile de credit și adecvarea capitalului care îndeplinește cerințele de admitere stabilite de reglementările casei de compensare/contrapărții centrale și care a încheiat contract de compensare - decontare cu casa de compensare/contrapartea centrală;"

Regulamentul nr. 1/2006 privind emitenții și operațiunile cu valori mobiliare se modifică după cum urmează:

1. La art. 2 alin. (2), după lit. b) se introduce o nouă literă cu următorul conținut:

"b^1) aprobare a unui prospect - acordul cu privire la prospect, rezultat în urma verificării, de către autoritatea competentă din statul membru de origine, a caracterului complet al prospectului, precum și a consistenței și clarității informațiilor prezentate."

2. La art. 2 alin. (2) lit. k) și l) se modifică și vor avea următorul conținut:

"k) stat membru de origine:

(i) pentru emitenții de valori mobiliare, care nu sunt menționați la (îi), statul membru în care emitentul are sediul;

(îi) pentru emitenții de titluri, altele decât titlurile de capital, a căror valoare nominală este de cel puțin 1.000 euro și pentru orice emitent de titluri, altele decât titlurile de capital care dau dreptul de a achiziționa orice valori mobiliare sau de a primi o sumă de bani, ca urmare a schimbului sau a exercitării drepturilor conferite de acestea, cu condiția ca emitentul titlurilor, altele decât titlurile de capital, să nu fie emitentul valorilor mobiliare suport sau o entitate aparținând grupului din care face parte emitentul valorilor mobiliare suport, statul membru în care emitentul are sediul sau unde valorile mobiliare au fost sau urmează să fie admise la tranzacționare pe o piață reglementată sau unde valorile mobiliare sunt oferite public, în conformitate cu alegerea emitentului, ofertantului sau persoanei care solicită admiterea, dacă este cazul. Un regim similar se aplică și în cazul titlurilor, altele decât titlurile de capital care nu sunt emise în euro, cu condiția ca valoarea nominală minimă să fie apropiată de 1000 de euro.

(iii) pentru, toți emitenții înregistrați într-o țară terță, care nu sunt menționați la lit. (îi), statul membru în care se intenționează oferirea către public a valorilor mobiliare pentru prima dată după 1 ianuarie 2007 sau unde s-a facut pentru prima dată solicitarea de admitere la tranzacționare pe o piață reglementată, în conformitate cu alegerea emitentului, ofertantului sau persoanei care solicită admiterea, dacă este cazul, subiect al unei alegeri ulterioare a emitentului înregistrat într-o țara terță, dacă statul membru de origine nu a fost determinat în urma alegerii acestuia.

3. La art. 12 se introduce alineatul (2) care va avea urmatorul conținut:

"(2) Prevederile legale privind ofertele publice de vânzare, precum și cele referitoare la prospectul de admitere la tranzacționare pe o piață reglementată nu sunt obligatorii în cazul:

(i) nu sunt subordonate, convertibile sau nu pot fi schimbate;

(îi) nu conferă dreptul de a subscrie sau achiziționa alte tipuri de valori mobiliare și nu sunt în legătură cu un instrument derivat;

(iii) sunt emise în vederea confirmării primirii depozitelor replătibile;

(iv) sunt garantate printr-o schema de garantare a depozitelor, în conformitate cu legislația națională emisă în aplicarea legislației comunitare referitoare la schemele de garantare a depozitelor,

(i) nu sunt subordonate, convertibile sau nu pot fi schimbate;

(îi) nu conferă dreptul de a subscrie sau de a achiziționa alte tipuri de valori mobiliare și nu sunt în legătură cu un instrument derivat."

4. La art. 26 se introduce alineatul (2) care va avea următorul conținut;

"(2) În cazul în care C.N.V.M. nu se pronunță cu privire la prospect în termenele prevăzute la art. 188 din Legea nr. 297/2004, nu se consideră că prospectul a fost aprobat tacit de către C.N.V.M."

5. Art. 49 alin. (1) se modifică și va avea următorul conținut:

"(1) În cazul în care un emitent de valori mobiliare pentru care România nu este stat membru de origine intenționează efectuarea unei oferte publice de vânzare/solicită admiterea la tranzacționare pe o piață reglementată din România, prospectul aprobat de autoritatea competentă din statul membru de origine, precum, și orice amendament adus acestuia este valabil pentru oferta publică sau admiterea la tranzacționare în România cu condiția ca C.N.V.M. să fie notificat în conformitate cu prevederile alin. (3). C.N.V.M. nu mai aprobă și nu mai inițiază nici o procedură referitoare la aprobarea prospectului."

6. După alin. (3) al art. 49 se introduc patru noi alineate care vor avea următorul conținut:

"(3^1) În cazul emitenților de valori mobiliare pentru care România este stat membru de origine, nici un prospect nu poate fi publicat înainte ca acesta să fie aprobat de către C.N.V.M.

C.N.V.M, poate transfera competența de aprobare a unui prospect către o autoritate din alt stat membru, în baza unui acord cu respectiva autoritate. Acest transfer trebuie notificat emitentului, ofertantului sau persoanei care solicită admiterea la tranzacționare pe o piață reglementată în termen de 3 zile de la data la care C.N.V.M. ia această decizie. Termenul în care, potrivit reglementărilor în vigoare, trebuie dat un răspuns cu privire la aprobarea prospectului, curge de la data notificării.

(3^2) Prevederile alin. (1) - (3) se aplică în mod corespunzător pentru prospectul aprobat de C.N.V.M. în cazul în care un emitent de valori mobiliare pentru care România este stat membru de origine, intenționează efectuarea unei oferte publice de vânzare/solicită admiterea la tranzacționare pe o piață reglementată din unul sau mai multe state membre sau într-un stat membru, altul decât România. În acest caz, mențiunile din cadrul acestor alineate referitoare la autoritatea competentă din statul membru de origine sunt aplicabile C.N.V.M., iar mențiunile referitoare la C.N.V.M. sunt aplicabile autorităților din statele membre gazdă. Certificatul care atestă aprobarea prospectului, transmis de către C.N.V.M. autorității competente din statul membru gazdă va cuprinde, după caz și mențiuni privind aplicarea prevederilor art. 22 alin. (3) și art. 91 (3), precum și motivarea aplicării lor.

(3^3) În cazul în care un emitent pentru care România este stat membru de origine intenționează efectuarea unei oferte publice de vânzare/solicită admiterea la tranzacționare pe o piață reglementată numai din România, prospectul va fi întocmit cel puțin în limba română.

(3^4) În cazul în care un emitent de valori mobiliare pentru care România este stat membru de origine, intenționează efectuarea unei oferte publice de vânzare/solicită admiterea la tranzacționare pe o piață reglementată din unul sau mai multe state membre, dar nu și în România, prospectul este întocmit fie într-o limbă acceptată de autoritățile competente ale respectivelor state membre, fie într-o limbă de largă circulație în domeniul financiar internațional, în conformitate cu alegerea emitentului, ofertantului sau persoanei care solicită admiterea, dacă este cazul. Autoritatea competentă din fiecare stat membru gazdă va putea să solicite numai ca rezumatul să fie tradus în limba/limbile sale oficiale. În scopul aprobării de către C.N.V.M., prospectul va fi întocmit fie în limba română, fie într-o limbă de largă circulație în domeniul financiar internațional, în conformitate cu alegerea emitentului, ofertantului sau persoanei care solicită admiterea, dacă este cazul."

7. Alin.( 4) și (5) ale art. 49 se modifică și vor avea următorul continut:

"(4) În cazul în care un emitent de valori mobiliare pentru care România este stat membru de origine intenționează efectuarea unei oferte publice de vânzare/solicită admiterea la tranzacționare pe o piață reglementată din România și din unul sau mai multe state membre, prospectul de ofertă este întocmit în limba română și, la cerere, într-o limbă acceptată de C.N.V.M. și, de asemenea, trebuie să fie făcut disponibil, fie într-o limbă acceptată de autoritățile competente din fiecare stat membru gazdă, fie într-o limbă de largă circulație în domeniul financiar internațional, în conformitate cu alegerea făcută de către emitent, ofertant sau persoana care solicită admiterea la tranzacționare, dacă este cazul.

8. Articolul 51 se modifică și va avea următorul conținut:

"Art. 51 (1) În situația în care C.N.V.M. constată, în legătură cu un emitent pentru care România este stat membru gazdă, că acesta sau firma de investiții care intermediază oferta publică au comis iregularități sau că au fost încălcate obligațiile pe care le are emitentul ca urmare a faptului că valorile mobiliare sunt admise la tranzacționare pe o piață reglementată, va informa în acest sens autoritatea competentă din statul membru de origine al emitentului.

9. După art. 55 se introduce un nou articol cu următorul conținut:

"Art. 55^1 Prevederile legale privind ofertele publice de preluare, precum și cele referitoare la retragerea acționarilor dintr-o societate comercială în conformitate cu prevederile art. 206 și art. 207 din Legea nr. 297/2004 nu se aplică:

10. La art. 66, după alin. (4) se introduce un nou alineat cu următorul conținut:

"(5) În calculul procentului de 33% prevăzut la art. 203 alin. (1) din Legea nr. 297/2004 se iau în considerare atât deținerile directe, cât și deținerile indirecte."

11. La art. 72, după alin. (1), respectiv alin. (5) se introduc trei noi alineate, cu următorul conținut:

"(1^1) Autoritatea competentă să aprobe documentul de ofertă și/sau să supravegheze oferta de preluare este cea din statul membru în care societatea subiect al preluării este înregistrată, dacă respectivele valori mobiliare sunt admise la tranzacționare pe o piață reglementată în respectivul stat membru.

(1^2) În cazul în care valorile mobiliare emise de societatea subiect al preluării, cu sediul în alt stat membru, sunt admise la tranzacționare doar pe o piață reglementată/piețe reglementate din România, C.N.V.M. este autoritatea competentă să aprobe documentul de ofertă și să supravegheze oferta publică."

"(6) În cazul în care valorile mobiliare sunt admise la tranzacționare pe una sau mai multe piețe reglementate din state membre, inclusiv din România, documentul aprobat de autoritatea competentă să supravegheze oferta va fi valabil, tradus în limba română, și în România, fără a fi necesară aprobarea acestuia și de către C.N.V.M.. C.N.V.M. va putea solicita includerea unor informații suplimentare în cadrul documentului de ofertă, numai în măsura în care acestea sunt specifice pieței din România pe care valorile mobiliare sunt admise la tranzacționare și sunt legate de formalitățile ce trebuie respectate în vederea acceptării ofertei și primirii compensațiilor în numerar sau sub altă formă la închiderea ofertei, precum și de prevederile incidente referitoare la impozitele aplicabile compensațiilor oferite deținătorilor de valori mobiliare.

12. La art. 74, înainte de alin. (1) se introduc două noi alineate cu următorul conținut:

"(1^1) Procentul de 95% din capitalul social prevăzut la art. 206 alin. (1) lit. a) din Legea nr. 297/2004 se referă la 95% din numărul total al acțiunilor cu drept de vot și la 95% din drepturile de vot.

(1^2) Procentul de 90% din acțiunile vizate în cadrul ofertei, prevăzut la art. 206 alin. (1) lit. b) din Legea nr. 297/2004 se referă la 90% din numărul total de acțiuni cu drept de vot și la 90% din drepturile de vot în cadrul oferte."

13. Art. 74 alin. (1) devine alin. (1^3) și va avea următorul conținut:

"(1^3) Dreptul prevăzut la art. 206 din Legea nr. 297/2004 poate fi exercitat în termen de trei luni de la data închiderii ofertei. Acționarul care își exercită acest drept și intermediarul transmit la C.N.V.M. spre aprobare un anunț privind inițierea procedurii de retragere, ce cuprinde cel puțin informațiile prevăzute în anexa nr. 27, însoțit de următoarele documente:

14. Art. 74 alin. (4) va avea următorul conținut:

"(4) Prețul oferit în cadrul unei oferte publice de preluare voluntare sau al unei oferte publice adresată tuturor acționarilor și pentru toate deținerile acestora în cadrul căreia ofertantul a achiziționat, prin subscrierile din cadrul ofertei, acțiuni reprezentând cel puțin 90% din numărul total al acțiunilor cu drept de vot vizate în ofertă se consideră a fi un preț echitabil. În cazul unei oferte publice de preluare obligatorii, prețul oferit în cadrul ofertei se consideră a fi un preț echitabil."

15. Art. 75 alin. (1) și respectiv alin. (4) vor avea următorul conținut:

"(1) Dreptul prevăzut la art. 207 din Legea nr. 297/2004 poate fi exercitat în termen de trei luni de la data închiderii ofertei. Acționarul care își exercită dreptul transmite C.N.V.M. spre aprobare un anunț cu privire la intenția sa de vânzare ce cuprinde cel puțin informații cu privire la identitatea acționarului, numărul de acțiuni deținute, prețul de vânzare, precum și modalitatea în care se poate efectua plata acțiunilor ce urmează a fi vândute (virarea contravalorii acțiunilor într-un cont indicat de acționar, mandat poștal cu confirmare de primire cu menționarea locului unde urmează a fi transmiși banii."

"(4) Prețul determinat în conformitate cu art. 74 alin. (4) se consideră a fi un preț echitabil."

16. Art. 87 alin. (2) va avea următorul cuprins:

"(2) C.N.V.M. poate, la cerere sau din oficiu, să dispună sau să solicite, după caz, operatorului de piață suspendarea de la tranzacționare a valorilor mobiliare admise la tranzacționare și a altor instrumente financiare tranzacționate pe respectiva piață reglementată, pentru o perioadă de maximum 10 zile pentru fiecare suspendare, dacă apreciază că situația emitentului este de așa natură încât tranzacționarea ar fi în detrimentul investitorilor sau în cazul în care constată sau există motive întemeiate pentru a suspecta că nu sunt respectate prevederile legale și/sau apreciază că este imposibilă menținerea unei piețe ordonate, putând fi afectate interesele investitorilor."

17. La art. 87, după alin. (3) se introduce un nou alineat, după cum urmează:

"(3^1) C.N.V.M. poate să interzică tranzacționarea pe o piață reglementată dacă constată că nu sunt respectate reglementările în vigoare sau dacă există motive întemeiate pentru a suspecta că reglementările în vigoare nu sunt respectate."

18. Art. 88 alin. (2) va avea următorul cuprins:

"(2) C.N.V.M. poate, la cerere sau din oficiu, să dispună sau să solicite operatorului de sistem suspendarea de la tranzacționare a valorilor mobiliare și a altor instrumente financiare tranzacționate în cadrul respectivului sistem alternativ de tranzacționare, pentru o perioadă de maximum 10 zile pentru fiecare suspendare, dacă consideră că situația emitentului este de așa natură încât tranzacționarea ar fi în detrimentul investitorilor sau, în cazul în care constată sau există motive întemeiate pentru a suspecta că nu sunt respectate prevederile legale și/sau apreciază că este imposibilă menținerea unei piețe ordonate, putând fi afectate interesele investitorilor."

19. Art. 105 se modifica și va avea următorul conținut:

"(1) Emitenții de valori mobiliare înregistrate la C.N.V.M. trebuie să pună la dispoziția publicului și, simultan să transmită la C.N.V.M. și operatorului pieței reglementate, rapoartele stabilite prin prezentul regulament, în format electronic, cu semnătură electronică sau, după caz, pe suport de hârtie.

20. La art. 107, alin. (1) va avea următorul conținut:

"(1) Emitenții de valori mobiliare înregistrate la C.N.V.M. trebuie să facă publică disponibilitatea rapoartelor prevăzute la art. 105 la alin. (1)."

21. La art. 112, după actualul text care devine alin. (1) se introduce un nou alineat, după cum urmează:

"(2) Emitenții ale căror valori mobiliare sunt admise la tranzacționare pe o piață reglementată nu pot percepe nici un tarif pentru a face disponibile publicului rapoartele întocmite în conformitate cu prevederile Legii nr. 297/2004 și reglementările C.N.V.M., cu excepția situației în care emitentul eliberează copii ale respectivelor rapoarte, caz în care tarifele percepute investitorilor nu vor depăși costurile necesare multiplicării."

22. După secțiunea 1 a Capitolului III, Titlul IV, se introduce o nouă secțiune, după cum urmează:

"Secțiunea 1^1- Dispoziții comune aplicabile emitenților ale căror valori mobiliare sunt admise la tranzacționare pe o piață reglementată"

"Art. 112^1 (1) Emitentul ale cărui valori mobiliare sunt admise la tranzacționare pe o piață reglementată trebuie să pună la dispoziția publicului, să transmită C.N.V.M. și operatorului pieței reglementate, în termen de cel mult 4 luni de la încheierea exercițiului financiar, raportul anual care va cuprinde:

În cazul în care emitentul nu trebuie să întocmească conturi consolidate, situațiile financiare auditate, prevăzute la alin. (1) lit. a) vor cuprinde conturile întocmite în conformitate cu reglementările naționale ale statului membru în care societatea este încorporată.

Art. 112^2 (1) Emitentul ale cărui valori mobiliare, altele decât acțiunile, sunt admise la tranzacționare pe o piață reglementată va transmite la C.N.V.M. și operatorului pieței reglementate rapoarte referitoare la orice modificare a dreptului deținătorilor respectivelor valori mobiliare care ar rezultă în special din modificarea termenilor împrumuturilor sau a ratei dobânzii.

Art. 112^3 Prevederile art. 117, precum și ale art. 118 și 119 se aplică în mod corespunzător și în cazul altor emitenți ale căror titluri de creanță sunt admise la tranzacționare pe o piață reglementată, cu respectarea prevederilor art. 120 și art. 121.

Art. 112^4 În cazul unei adunări generale a deținătorilor de obligațiuni sau alte titluri de creanță a căror valoare nominală unitară este de 50.000 euro sau echivalentul în lei la data emisiunii a cel puțin 50.000 euro, emitentul poate alege ca locul în care se ține adunarea să fie situat în orice stat membru, cu condiția ca toate facilitățile și informațiile necesare să fie disponibile în respectivul stat, pentru a permite respectivilor deținători să-și exercite drepturile.

Art. 112^5 În situația în care un emitent ale cărui valori mobiliare sunt admise la tranzacționare pe o piață reglementată intenționează să-și modifice actele constitutive, acesta trebuie să comunice C.N.V.M. și operatorului pieței reglementate proiectul de modificare, până la data convocării organului competent care se va pronunța asupra amendamentului. În cazul societăților ale căror obligațiuni sunt admise la tranzacționare pe o piață reglementată această obligație se aplică doar în cazul în care modificarea actelor constitutive afectează drepturile deținătorilor de obligațiuni."

23. Art. 113 lit. D alin. (1) lit a) și alin. (3), precum și lit. E va avea următorul conținut:

"D. Rapoarte semestriale

În cazul în care emitentul trebuie să întocmească conturi consolidate, raportarea contabilă semestrială trebuie întocmită în conformitate cu standardele internaționale de contabilitate aplicabile raportărilor financiare interimare adoptate potrivit procedurii prevăzute la art. 6 din Regulamentul Comisiei Europene nr. 1606/2002.

În cazul în care emitentul nu trebuie să întocmească conturi consolidate, raportarea contabilă semestrială trebuie să cuprindă bilanțul contabil și contul de profit și pierdere simplificate, precum și notele explicative anexate acestora. La întocmirea bilanțului contabil și contului de profit și pierdere simplificate, emitentul trebuie să respecte aceleași principii, ca și în cazul întocmirii rapoartelor financiare anuale."

"(3) Emitentul are obligația de a păstra raportul semestrial la dispoziția publicului cel puțin cinci ani."

"E. Rapoarte anuale

Raportul anual se va transmite și va fi făcut disponibil publicului de către societate cu respectarea prevederilor art. 112^1."

24. La art. 116 se modifică alin. (1) și, după alin. (1), respectiv după alin. (6) se introduc noi alineate, cu următorul conținut:

"(1) În cazul operațiunilor de achiziție sau înstrăinare de acțiuni, precum și în cazul oricăror alte operațiuni, care fac ca drepturile de vot deținute de o persoană să atingă, să depășească sau să scadă sub unul din pragurile de 5%, 10%, 15%, 20%, 25%, 33%, 50%, 75% sau 90% din totalul drepturilor de vot, persoana respectivă are obligația să informeze, în maximum 3 zile lucrătoare, în mod concomitent, societatea, C.N.V.M și piața reglementată pe care sunt tranzacționate respectivele valori mobiliare. Drepturile de vot se calculează pe baza tuturor acțiunilor cu drept de vot deținute, chiar dacă exercițiul unora sau tuturor drepturilor de vot este suspendat. De asemenea, notificarea trebuie să se realizeze prin raportare la toate acțiunile de aceeași clasă, care au drept de vot.

(1^1) Termenul de 3 zile lucrătoare în care trebuie să se realizeze notificarea potrivit prevederilor alin. (1) se calculează începând cu ziua imediat următoare datei la care acționarul sau persoana fizică ori entitatea juridică menționată la alin. (2):

(1^2) Informarea prevăzută la alin. (1) și alin. (6) va fi realizată în maximum două luni de la data intrării în vigoare a prezentului regulament dacă atingerea, depășirea sau reducerea deținerii s-a produs anterior intrării în vigoare a regulamentului, cu excepția cazului în care respectiva persoană a realizat o informare similară sub incidența prevederilor anterioare sau se află în imposibilitatea respectării termenului prevăzut la alin. (1). Informarea prevăzută la art. 228 alin. (3) din Legea nr. 297/2004 se va realiza în maximum 3 luni de la data intrării în vigoare a prezentului regulament."

"(7) Prevederile alin. (1) nu se aplică:

Prevederile alin. (1) și (2) se aplică în cazul în care entitatea-mamă sau o altă entitate controlată de către aceasta, are dețineri administrate de către societatea de administrare a investițiilor, iar respectiva societate de administrare a investițiilor nu exercită în mod liber drepturile de vot aferente deținerilor și poate exercita respectivele drepturi doar în cazul primirii unor instrucțiuni directe sau indirecte din partea entității-mamă sau unei alte entități controlate de către aceasta.

Prevederile alin. (1) și (2) se aplică în cazul în care entitatea-mamă sau o altă entitate controlată de către aceasta, are dețineri administrate de către firma de investiții, iar respectiva firmă de investiții nu exercită în mod liber drepturile de vot aferente deținerilor și poate exercita respectivele drepturi doar în cazul primirii unor instrucțiuni directe sau indirecte din partea entității-mamă sau unei alte entități controlate de către aceasta.

25. Art. 117 lit. B alin. (1) lit. a) și alin. (3), precum și lit. C va avea următorul conținut:

"B. Rapoarte semestriale

În cazul în care emitentul trebuie să întocmească conturi consolidate, raportarea contabilă semestrială trebuie întocmită în conformitate cu standardele internaționale de contabilitate aplicabile raportărilor financiare interimare adoptate potrivit procedurii prevăzute la art. 6 din Regulamentul Comisiei Europene nr. 1606/2002.

În cazul în care emitentul nu trebuie să întocmească conturi consolidate, raportarea contabilă semestrială trebuie să cuprindă bilanțul contabil și contul de profit și pierdere simplificate, precum și notele explicative anexate acestora. La întocmirea bilanțului contabil și contului de profit și pierdere simplificate, emitentul trebuie să respecte aceleași principii, ca și în cazul întocmirii rapoartelor financiare anuale."

"(3) Emitentul are obligația de a păstra raportul semestrial la dispoziția publicului cel puțin cinci ani."

"C. Rapoarte anuale

Raportul anual se va transmite și va fi făcut disponibil publicului de către societate cu respectarea prevederilor art. 112^1."

26. Secțiunea 6 din cadrul Capitolului III, Titlul IV va avea următorul titlu:

"Secțiunea 6 - Operațiuni transfrontaliere"

27. La art. 122, se introduce alin. (1) care va avea următorul conținut:

"(1^1) În înțelesul prezentului capitol, termenii de mai jos au următoarele semnificații:

1. pentru un emitent de obligațiuni sau alte titluri de creanță a căror valoare nominală unitară este mai mică de 1.000 euro sau pentru un emitent de acțiuni:

Această definiție este aplicabilă și în cazul obligațiunilor și a altor titluri de creanță emise în altă monedă decât euro dacă valoarea nominală unitară a acestora, la data emisiunii, este mai mică sau aproape echivalentă cu 1.000 euro;

2. pentru emitenții care nu se încadrează în categoriile prevăzute la lit. a), statul membru ales de emitent dintre statul membru în care are sediul și statele membre în care emitentul are valorile mobiliare admise la tranzacționare pe o piață reglementată. Emitentul poate alege un singur stat membru ca stat membru de origine iar alegerea lui este valabilă cel puțin trei ani cu excepția cazului în care valorile mobiliare pe care le-a emis nu mai sunt admise la tranzacționare pe nici o piață reglementată din UE;

28. La art. 122, alin. (1) - (5) se modifică și vor avea conținutul de mai jos iar după alin. (3) se introduc patru noi alineate cu următorul conținut:

"(1) În cazul în care valorile mobiliare emise de un emitent pentru care România este stat membru de origine sunt admise la tranzacționare numai pe o piață reglementată din România, rapoartele prevăzute de prezentul regulament sunt întocmite și aduse la cunoștința publicului în limba română.

(3^1) În cazul unui emitent pentru care România este stat membru de origine, ale cărui valori mobiliare sunt admise la tranzacționare pe o piață reglementată din unul sau mai multe state membre, dar nu și pe o piață reglementată din România, rapoartele prevăzute de prezentul regulament sunt întocmite și aduse la cunoștința publicului, în funcție de alegerea emitentului, fie într-o limbă acceptată de autoritățile competente ale statelor membre gazdă, fie într-o limbă de largă circulație în domeniul financiar internațional în plus, rapoartele prevăzute de prezentul regulament sunt întocmite și aduse la cunoștința publicului, în funcție de alegerea emitentului, fie în limba română, fie într-o limbă de largă circulație în domeniul financiar internațional.

(3^2) În cazul în care valorile mobiliare sunt admise la tranzacționare pe o piață reglementată fără acordul emitentului, obligațiile prevăzute la alin. (1)-(3^1) nu revin emitentului, ci persoanei care a solicitat admiterea, fără acordul emitentului.

(3^3) Prin excepție de la prevederile alin. (1)-(3^2) în cazul valorilor mobiliare cu o valoare nominală de cel puțin 50.000 euro sau, în cazul titlurilor de creanță, care nu sunt denominate în euro, cu o valoare reprezentând echivalentul a 50.000 euro la data emisiunii, care sunt admise la tranzacționare pe o piață reglementată din unul sau mai multe state membre, rapoartele trebuie aduse la cunoștința publicului fie într-o limbă acceptată de autoritățile competente din statul membru de origine și din statele membre gazdă, fie într-o limbă de largă circulație în domeniul financiar internațional, în conformitate cu alegerea emitentului sau a persoanei care a solicitat admiterea, fără acordul emitentului.

(3^4) În cazul unei acțiuni în justiție referitoare la conținutul rapoartelor, înaintată în fața unei instanțe dintr-un stat membru, inclusiv din România, responsabilitatea cu privire la plata costurilor aferente traducerii respectivelor rapoarte, în scopul derulării procedurilor judiciare, va fi stabilită în conformitate cu legislația națională din respectivul stat membru.

29. Art. 123 se modifică și va avea urmatorul continut:

"Art. 123. Persoana fizică sau juridică nerezidentă căreia i se aplică prevederile art. 116 alin. (1) și alin. (6) își poate îndeplini obligația de notificare către emitent numai într-o limbă de largă circulație în domeniul financiar internațional."

30. După art. 123 se introduce o nouă secțiune după cum urmează:

"Secțiunea 7 - Emitenții cu sediul într-un stat din afara Uniunii Europene

Art. 123^1 (1) Emitenții cu sediul într-un stat din afara Uniunii Europene, pentru care România este stat membru de origine, au obligația ca orice informație pe care o dezvăluie în respectivul stat și care poate prezenta importanță pentru investitorii din Uniune, să fie făcută disponibilă și transmisă, cu respectarea prevederilor incidente ale Secțiunii 6, către C.N.V.M., operatorul pieței reglementate și Sistemul oficial de stocare a rapoartelor, indiferent dacă aceste informații sunt prevăzute printre obligațiile de raportare prevăzute de prezentul regulament.

31. Începând ca 1 ianuarie 2007 art. 152 alin. (2) va avea următorul conținut:

"(2) Prevederile art. 2 alin. (2) lit. i) și m), art. 15 alin. (1) lit. b) pct. 4, art. 55 alin. (2) și (3), art. 89 alin. (3) lit. c) și g), art. 100 alin. (3) lit. d), art. 113 B lit. b) și ale art. 117 D alin. (1) referitoare la schimbul de valori mobiliare intră în vigoare la 1 ianuarie 2007."

Regulamentul nr. 3/2006 privind autorizarea, organizarea și funcționarea Fondului de compensare a investitorilor, se modifică după cum urmează:

1. La Secțiunea 5 a Capitolului III, după art. 30 se introduce un nou articol, cu următorul conținut:

"Art. 30^1 Sunt exceptate de la compensare următoarele categorii de investitori:

- firmele de investiții, în sensul legislației privind instituțiile de credit și adecvarea capitalului;

- instituții de credit, în sensul legislației privind instituțiile de credit și adecvarea capitalului;

- instituții financiare, în sensul legislației privind instituțiile de credit și adecvarea capitalului;

- societăți de asigurări;

- organisme de plasament colectiv;

- fonduri de pensii.

Alți investitori profesionali și instituționali stabiliți prin reglementările C.N.V.M.

2. După art. 52 se întroduce un uou articol cu următorul conținut:

"Art. 53 Prezentul regulament transpune prevederi din Directiva nr. 97/9/EC privind schemele de compensare a investitorilor, publicată în Jurnalul Oficial al Comunităților Europene nr. 84/26.03.1997."

În aplicarea art. 244 alin. (2) din Legea nr. 297/2004, se consideră că participanții la piața pe care sunt tranzacționate instrumentele financiare derivate pe mărfuri, se așteaptă să primească informații referitoare, direct sau indirect, la unul sau mai multe asemenea instrumente financiare derivate, care:

Regulamentul nr. 11/2006 privind securitizarea creanțelor, se modifică după cum urmează:

1. Art. 6.2 lit. a) va avea următorul conținut:

"a) prospectul de ofertă publică, în trei exemplare originale, care va conține informațiile prevăzute în Legea nr. 31/2006 privind securitizarea creanțelor precum și cele prevăzute în Regulamentul Comisiei Europene nr. 809/2004 privind implementarea Directivei 2003/71/EC cu privire la informațiile ce trebuie cuprinse în cadrul prospectelor, precum și cu privire la forma, referințele la alte informații, publicarea prospectelor și diseminarea anunțurilor publicitare."

- art. 19 alin. (1);

- art. 20 alin. (1);

- art. 22 alin. (1), alin. (4) și (5);

- de la art. 23 alin. (1) următoarea mențiune

"precum:

- art. 23 alin. (3)-(6);

- Capitolul III și Capitolul VIII din Titlul II ("Operațiuni cu valori mobiliare");

- art. 114 alin. (2) prima teză;

- anexele 1-11, 14 și 16, precum și orice referire la acestea.

- Art. 11.2

- Anexa la regulament.

__________