REGULAMENT din 30 decembrie 1993

În sensul prezentului regulament, Agentia Valorilor Mobiliare este abreviata A.V.M., iar Ordonanța Guvernului nr. 18/1993 privind reglementarea tranzactiilor nebursiere cu valori mobiliare și organizarea unor institutii de intermediere este denumita ordonanța.

Intermedierea de valori mobiliare consta în efectuarea în mod obisnuit și cu titlu profesional a urmatoarelor fapte de comert:

1. vinzarea și/sau cumpararea de valori mobiliare reglementate de ordonanța, în calitate de intermediar, actionind pe bază de comision, ca agent în contul clientilor;

2. vinzarea și/sau cumpararea de valori mobiliare reglementate de ordonanța, în calitate de intermediar, actionind pe cont propriu;

3. garantarea plasamentului valorilor mobiliare reglementate de ordonanța, cu ocazia ofertelor primare sau secundare, printr-un contract de garantare a plasamentului;

4. acceptarea, prelucrarea și transmiterea ordinelor clientilor, cu scopul executarii lor prin alti intermediari autorizati;

5. detinerea de fonduri și/sau valori mobiliare ale clientilor în scopul executarii ordinelor primite de la acestia;

6. administrarea conturilor individuale ale portofoliilor de valori mobiliare ale clientilor;

7. pastrarea de fonduri și de valori mobiliare ale clientilor, în scopul și în cursul administrarii portofoliilor prevăzute la pct. 6, sau în alte scopuri autorizate în mod expres de A.V.M.;

8. acordarea de credite pentru finantarea tranzactiilor clientilor, în limita unui plafon stabilit de Banca Naționala a României, cu avizul A.V.M.;

9. alte activități conexe intermedierii de valori mobiliare pe care Consiliul de coordonare al A.V.M. le poate stabili.

Activitățile prevăzute la art. 2 pct. 6 și 7 vor fi desfășurate numai după crearea pieței organizate a valorilor mobiliare, cu avizul A.V.M.

Activitățile de intermediere prevăzute la art. 2 privesc numai valorile mobiliare care au facut obiectul unei oferte publice.

1. sa fi fost constituite ca societăți comerciale pe acțiuni în conformitate cu prevederile legale; capitalul social al acestora va fi constituit din acțiuni nominative, cu drept de vot, a caror valoare se va varsa integral la subscriere, fiecare actiune conferind deținătorilor drepturi egale;

2. obiectul de activitate al societatii solicitante sa consiste exclusiv în intermedierea de valori mobiliare;

3. sa faca dovada, la data înregistrării cererii de autorizare, a unui capital subscris minim și integral varsat și sa mențină în continuare o valoare neta minima a capitalului corespunzător activităților pentru care au fost autorizate, după cum este stabilit în prezentul regulament;

4. să respecte coeficientii de risc privitori la active;

5. cel puțin 75% din totalul activelor deținute să fie active financiare;

6. societatea solicitanta sau actionarii săi semnificativi nu pot și nu vor putea detine acțiuni intr-o alta societate de intermediere. Membrii consiliului de administratie sau ai comitetului de direcție, precum și agentii de valori mobiliare ai respectivei societăți de intermediere pot detine acțiuni intr-o alta societate de intermediere, autorizata de A.V.M., numai cu condiția ca detinerile lor individuale și cumulate sa nu depășească 5% și, respectiv, 20% din capitalul subscris minim și integral varsat, al unei astfel de societăți, precum și cu condiția de a nu fi membri în conducerea acesteia.

Limitarea de mai sus nu se va aplica detinerilor de acțiuni depasind 5% și, respectiv 20%, rezultate din mostenire, fuziunea societatilor sau alte situații similare, cu condiția ca respectivul detinator sa instraineze excedentul de titluri în termen de 180 de zile de la data producerii evenimentului care a cauzat o astfel de situație;

7. alte condiții care vor fi stabilite de A.V.M.

Capitalul subscris minim și integral varsat va fi de:

1. 50.000.000 lei pentru societățile de intermediere care efectueaza activitățile enumerate la art. 2 pct. 1, 4 și 5 din prezentul regulament;

2. 100.000.000 lei pentru societățile de intermediere care efectueaza activitățile enumerate la art. 2 pct. 1, 2, 4, 5, 6 și 7 din prezentul regulament;

3. 300.000.000 lei pentru societățile de intermediere care efectueaza toate activitățile de intermediere prevăzute la art. 2 pct. 1-8 din prezentul regulament.

Pentru celelalte activități prevăzute la art. 2 pct. 9, A.V.M. va stabili capitalul minim necesar.

- la 20.000.000 lei pentru societățile prevăzute la art. 4 pct. 1 din prezentul regulament;

- la 40.000.000 lei pentru societățile prevăzute la art. 4 pct. 2 din prezentul regulament;

- la 100.000.000 lei pentru societățile prevăzute la art. 4 pct. 3 din prezentul regulament.

A.V.M., cu acordul Consiliului sau de coordonare, poate să modifice nivelul de baza al capitalului în functie de evolutia economiei românești, în general, și de cea a pieței de capital, în special.

1. lichiditati reprezentind depozite la vedere sau la termen până la 90 de zile, constituite la bănci comerciale, și soldurile conturilor curente;

2. soldul contului "Clienti" existent pe perioada de efectuare a compensatiilor și decontarii tranzactiei;

3. bonuri de tezaur rascumparabile de emitent sau de agentul sau de valori mobiliare la simpla cerere;

4. obligațiuni guvernamentale, rascumparabile de către emitent sau agentul sau de valori mobiliare cu preaviz de 7 zile;

5. certificate de depozit și alte instrumente care evidentiaza depuneri la bănci comerciale;

6. valori mobiliare oferite public;

7. valori mobiliare achiziționate sau fonduri avansate pentru valori mobiliare de achizitionat în regim de plasament garantat (underwriting), asa cum este definit în art. 2 lit. l) din ordonanța;

8. certificate de proprietate emise de Fondurile Proprietății Private;

9. alte active pe care A.V.M. le poate include în această categorie.

Detinerile de acțiuni și de certificate de proprietate, înregistrate la valoarea de dobândire, nu vor depăși, fiecare, 10% din capitalul minim al societatii de intermediere.

Societățile de intermediere pot detine active imobiliare numai în scopul desfășurării activității lor.

50% - pentru certificate de proprietate, la valoarea de dobândire;

40% - pentru acțiuni ale societatilor comerciale oferite public, la valoarea de piața;

30% - pentru obligatiunile societatilor comerciale;

20% - pentru bonuri de tezaur și obligațiuni guvernamentale cu scadența mai mare de un an;

10% - certificate de depozit și alte instrumente care evidentiaza depuneri la bănci comerciale;

5% - soldul contului "Clienti" existente pe perioada efectuării compensatiilor și decontarii tranzactiei;

5% - bonuri de tezaur și obligațiuni guvernamentale cu scadența între 90 de zile și un an.

1. contractul de societate și statutul, autentificate, precum și certificatul de inmatriculare la Oficiul Registrului comerțului;

2. specificarea categoriilor de intermediere de valori mobiliare pentru care se solicita autorizatia;

3. lista membrilor consiliului de administratie și ai comitetului de direcție, curriculum vitae cu specificarea experientei profesionale, certificate de cazier judiciar și declaratii personale sub semnatura autografa care să ateste că nu se afla în vreuna dintre situațiile de incompatibilitate prevăzute de lege;

4. în cazul solicitantilor care au desfășurat anterior alte activități economice, un raport rezumativ asupra acelor activități și bilantul contabil pe ultimii trei ani;

5. lista cenzorilor, curriculum vitae, certificate de cazier judiciar și declaratii personale sub semnatura autografa care să ateste că nu se afla în vreuna dintre situațiile de incompatibilitate prevăzute de lege.

A.V.M. va decide cu privire la autorizarea pentru desfășurarea activității de intermediere în termen de cel mult 30 de zile de la inregistrarea cererii solicitantului, însoțită de documentele menționate la alin. (2).

Societatea de intermediere va solicita atribuirea codului fiscal numai după eliberarea de către A.V.M. a autorizatiei de desfășurare a intermedierii de valori mobiliare.

Societățile care au primit autorizatia A.V.M. desfășoară activitatea de intermediere numai prin agenti de valori mobiliare autorizati.

Agentul de valori mobiliare este persoana fizica legal autorizata care, actionind în exclusivitate ca reprezentant al unei societăți de intermediere autorizate de A.V.M., primeste și executa ordine de vinzare și/sau cumparare de valori mobiliare și alte activități permise de ordonanța, în numele și pe contul acestei societăți.

Agentii de valori mobiliare nu se pot angaja în servicii de intermediere de valori mobiliare în nume sau pe cont propriu.

- curriculum vitae, cu specificarea pregatirii profesionale și experientei în activitatea financiar-bancara;

- certificat de cazier judiciar;

- declaratia personala sub semnatura autografa care să ateste că nu se afla în vreuna dintre situațiile de incompatibilitate prevăzute de lege.

A.V.M. nu autorizeaza și nici o societate de intermediere nu poate angaja ca agent de valori mobiliare o persoană care:

1. a detinut autorizatie de agent de valori mobiliare și aceasta i-a fost retrasa;

2. a fost sanctionat de către A.V.M. cu interdictia de a desfășura orice activitate profesionala reglementata de ordonanța și de prezentul regulament, cit timp o astfel de interdictie nu a expirat sau nu a fost ridicata;

3. este functionar public sau salariat permanent al unei agentii sau institutii guvernamentale.

Nici o persoană fizica nu poate fi autorizata ca agent de valori mobiliare, în acelasi timp, pentru mai mult de o societate de intermediere de valori mobiliare.

În exercitarea activităților lor, atit societățile de intermediere, cit și agentii de valori mobiliare sunt obligati să respecte norme de deontologie profesionala vizind, în principal, protectia investitorilor și transparenta operațiunilor pe piața valorilor mobiliare.

Societățile de intermediere autorizate de A.V.M. și agentii lor de valori mobiliare au obligația:

1. să se conformeze în permanenta reglementarilor în vigoare referitoare la valorile mobiliare;

2. să se abtina de la angajarea de operațiuni în situații de conflict de interese între client și intermediar;

3. sa nu afecteze și sa nu deformeze jocul liber al cererii și ofertei de valori mobiliare, fie prin inregistrarea de tranzactii fictive, fie prin raspindirea de informații false sau inexacte, care ar putea determina oscilatii ale preturilor nebazate pe transferul efectiv al respectivelor valori mobiliare;

4. sa manifeste loialitate și sa protejeze interesele clientilor lor;

5. să execute cu prioritate ordinele clientilor în cele mai bune condiții de piața și în condiții de cost minim al tranzactiei;

6. sa nu utilizeze serviciile altor societăți de intermediere în scopul efectuării tranzactiilor pe cont propriu înainte de a fi executat toate ordinele clientilor;

7. sa cunoasca temeinic situația financiară și obiectivele de plasament ale fiecarui client;

8. să asigure clientilor informații exacte și complete referitoare atit la obiectivele de plasament și situația portofoliilor deținute de acestia, cit și la factorii obiectivi care pot influența prețul sau alte elemente ale operațiunilor cu valori mobiliare și să se incredinteze ca ei le-au perceput corect;

9. sa pastreze stricta confidentialitate privind ordinele și tranzactiile clientilor și sa nu le foloseasca în scopul operațiunilor pe cont propriu sau pe contul altor clienti;

10. sa nu foloseasca informațiile privilegiate sau confidentiale, obtinute ca urmare a unei relatii speciale sau confidentiale cu emitentul sau cu tertii, în scopul efectuării de tranzactii;

11. să-și desfasoare activitatea profesionala într-un mod responsabil, asigurind prestigiul și demnitatea profesiunii;

12. sa nu se angajeze în relatii financiare cu clientii pentru alte scopuri decit cele ale activității societatii;

13. sa nu dea clientului asigurări nerezonabile cu privire la prețul valorilor mobiliare sau la alte venituri pe care spera să le obtina de la acestea;

14. sa nu accepte nici un avantaj oferit de client sau de terti.

A.V.M. își va exercita atribuțiile de supraveghere și control asupra activității societatilor de intermediere, agentilor de valori mobiliare și organismelor înființate cu aprobarea sa, conform prevederilor ordonantei și ale prezentului regulament, prin verificarea realitatii și exactitatii raportarilor financiar-contabile și inspecții la fața locului, din oficiu sau la sesizare.

Societățile de intermediere sunt obligate să-și intocmeasca și sa tina evidenta stricta a operațiunilor și să-și organizeze contabilitatea în conformitate cu prevederile Legii contabilitatii nr. 82/1991 și ale normelor stabilite în aceasta privinta de A.V.M.

- bilantul contabil anual;

- situațiile privind tranzactiile efectuate și soldurile conturilor care reflecta diferite categorii de detineri de valori mobiliare, trimestrial;

- situațiile financiar-contabile și oblibațiile fiscale, conform normelor stabilite de Ministerul Finanțelor.

Societățile de intermediere vor comunică A.V.M., în termen de 15 zile de la înscrierea mențiunii în Registrul comerțului sau, după caz, de la inregistrarea lor în evidentele proprii, urmatoarele:

1. schimbările intervenite în detinerea capitalului social, majorarea sau reducerea acestuia;

2. modificarea contractului sau statutului societatii;

3. înființarea sau desfiintarea de sucursale;

4. fuziunea cu alte societăți de intermediere de valori mobiliare;

5. modificari în componenta consiliului de administratie sau a comitetului de direcție;

6. angajarea, suspendarea sau dezafectarea oricărui agent de valori mobiliare;

7. alte modificari intervenite în activitatea societatilor de intermediere.

Societățile de intermediere au obligația sa inregistreze cronologic toate operațiunile de intermediere efectuate, în scopul verificării ulterioare a ordinii în care acestea au fost executate de către agentii lor de negociere.

Societățile de intermediere și agentii lor de valori mobiliare vor utiliza în activitatea curenta documente specifice având forma și conținutul stabilite prin normele care vor fi elaborate de A.V.M.

Societățile de intermediere autorizate de A.V.M. vor practica comisioane liber-negociabile, care nu vor putea depăși un plafon maxim de 8% din valoarea tranzactiilor.

În cazul unui plasament garantat, impartirea comisioanelor se va face potrivit alineatului precedent, prin înțelegere între societățile de intermediere participante la plasamentul garantat.

Incalcarea prevederilor prezentului regulament se sancționează conform dispozițiilor prevăzute în cap. VIII "Raspunderea juridica" din ordonanța.

Băncile comerciale sau alte institutii financiare înființate și funcționând în conformitate cu prevederile Legii nr. 33/1991 privind activitatea bancara pot incheia contracte cu societățile de intermediere pentru preluarea, în numele acestora, a ordinelor de vinzare și/sau de cumparare de valori mobiliare ale clientilor, urmind ca acestea să fie negociate de societățile de intermediere contractante. Aceste contracte trebuie avizate de A.V.M.

Societățile de intermediere autorizate de A.V.M. pot face intermediere și cu instrumente financiare de tipul certificatelor de proprietate emise de Fondurile Proprietății Private.

Intermedierea având ca obiect instrumente financiare prevăzute la alin. (1), efectuata de societățile autorizate de A.V.M. și de către Fondurile Proprietății Private prin intermediari constituiti de acestea, se realizează în regimul și cu efectele stabilite printr-un regulament elaborat de către Fondurile Proprietății Private, avizat de A.V.M. și supus spre aprobare Guvernului.

---------------