ORDONANȚA DE URGENȚĂ nr. 27 din 13 martie 2002 (*actualizată*)

(1) Societatea de bursa se constituie sub forma unei societăți pe acțiuni, persoana juridică română, în conformitate cu dispozițiile Legii nr. 31/1990, republicată, cu modificările și completările ulterioare, și cu respectarea prevederilor prezentei ordonanțe de urgență.

(2) Societatea de bursa emite acțiuni nominative care trebuie să fie plătite în întregime în numerar, la momentul depunerii cererii de autorizare.

(3) Un acționar al societății de bursa nu poate să dețină direct sau prin persoane implicate mai mult de 5% din drepturile de vot conferite de acțiunile emise de aceasta.

(4) Limita minima a capitalului social subscris și vărsat este stabilită prin reglementări ale C.N.V.M.

(5) La constituire societatea de bursa se înregistrează la Oficiul registrului comerțului pe baza autorizației de înființare emise de C.N.V.M. În baza dovezii de înregistrare la Oficiul registrului comerțului, societatea de bursa solicita C.N.V.M. autorizația de funcționare.

(6) Condițiile care stau la baza autorizației emise de C.N.V.M. trebuie respectate pe toată durata de existenta a unei societăți de bursa. Orice modificare a acestora este supusă autorizării C.N.V.M.

(7) Regulamentele societății de bursa, ale burselor de mărfuri, precum și orice modificare a acestora sunt supuse autorizării C.N.V.M.

(1) Bursele de mărfuri, precum și totalitatea bunurilor corporale și necorporale necesare organizării și funcționarii acestora fac parte din fondul de comerț al societății de bursa.

(2) Societatea de bursa va asigura logistica și personalul de specialitate necesare funcționarii în condiții optime a burselor de mărfuri.

(3) Pentru administrarea burselor de mărfuri înființate de aceasta societatea de bursa stabilește și percepe cotizatii, tarife și comisioane care intră în vigoare după notificarea lor la C.N.V.M.

(1) Adunarea generală a acționarilor societății de bursa hotărăște, la propunerea acționarilor sau a consiliului de administrație, în condițiile de cvorum stabilite de Legea nr. 31/1990, republicată, cu modificările și completările ulterioare, pentru adunarea generală ordinară, și asupra următoarelor:

a) înființarea, funcționarea și desființarea unei burse de mărfuri;

b) înființarea, funcționarea și desființarea comisiilor;

c) admiterea categoriei traderilor ca operatori la tranzacționarea pe piețele instrumentelor financiare derivate dezvoltate la o bursa de mărfuri;

d) ratificarea hotărârilor consiliului de administrație privind:

(2) Ratificarea hotărârilor consiliului de administrație, conform alin. (1) lit. d), va avea loc în proxima adunare generală a acționarilor.

a) dreptul de a tranzacționa la bursele de mărfuri numai cu autorizarea acestora de către C.N.V.M.;

b) dreptul de a dobândi calitatea de membru compensator, în situația în care casa de compensație este organizată ca departament al societății de bursa;

c) dreptul de a transmite, către orice persoană juridică agreată de societatea de bursa, folosință unuia sau mai multor locuri de tranzactionare;

d) dreptul de a deține unul sau mai multe locuri de tranzactionare în condițiile actului constitutiv al societății de bursa.

(1) În condițiile stabilite de actul constitutiv al societății de bursa, actionarii pot dobândi unul sau mai multe locuri de tranzactionare la bursele de mărfuri.

(2) Actionarii unei societăți de bursa pot transmite folosință locurilor de tranzactionare la bursa respectiva uneia sau mai multor societăți comerciale, persoane juridice române, agreate de societatea de bursa, în scopul exclusiv de a negocia cereri și oferte și de a încheia tranzacții, precum și societăților de servicii de investiții financiare din alt stat, autorizate de C.N.V.M. sa presteze în mod direct servicii de investiții financiare pe teritoriul României.

a) să dețină dreptul de tranzactionare în bursa de mărfuri respectiva, fie în calitate de acționar al societății de bursa, fie în condițiile art. 16 alin. (2);

b) sa îndeplinească cumulativ condițiile prevăzute de reglementările C.N.V.M. și ale bursei de mărfuri respective.

(1) Pot dobândi calitatea de membru al unei burse de mărfuri în condițiile art. 17:

a) societăți de servicii de investiții financiare, în baza autorizării C.N.V.M.;

b) bănci, cu avizul C.N.V.M., pentru tranzacții pe piețele instrumentelor financiare derivate;

c) societăți de brokeraj, în baza autorizării C.N.V.M.;

d) societăți comerciale, cu avizul C.N.V.M., exclusiv pentru tranzacții pe piețele la disponibil, în nume propriu și pe contul lor;

e) alte entități autorizate de C.N.V.M.

(2) Operațiunile pe piețele dezvoltate de bursele de mărfuri pot fi efectuate numai de către membrii burselor de mărfuri autorizați sau, după caz, avizați, precum și de către traderii autorizați de C.N.V.M., în condițiile prezentei ordonanțe de urgență.

(1) Dreptul de a tranzacționa al unui membru al bursei de mărfuri se suspenda motivat, prin hotărârea consiliului bursei de mărfuri, pentru maximum 6 luni, sau se pierde prin hotărârea consiliului de administrație al societății de bursa, în condițiile și în situațiile prevăzute de prezenta ordonanță de urgență, de reglementările C.N.V.M., precum și de regulamentele bursei de mărfuri.

(2) Membrul sancționat conform alin. (1) este ținut sa îndeplinească obligațiile rezultate din tranzacțiile încheiate înainte de momentul sanctionarii.

(1) Pentru promovarea, susținerea și protejarea intereselor lor membrii unei burse de mărfuri pot constitui asociația bursei de mărfuri.

(2) La nivelul unei burse de mărfuri se poate constitui o singura asociație agreată de societatea de bursa.

a) negocierea cererilor și a ofertelor și încheierea tranzacțiilor pe piețele dezvoltate de o bursa de mărfuri;

b) negocierea și încheierea operațiunilor privind navlosiri și asigurări maritime și fluviale de nave și incarcatura;

c) gestiunea sumelor, valorilor și bunurilor depuse pentru garantarea tranzacțiilor încheiate și plata obligațiilor asumate;

d) servicii conexe prevăzute de reglementările C.N.V.M.

(1) Membrii bursei de mărfuri negociaza cererile și ofertele și încheie tranzacții folosind exclusiv sistemele de tranzactionare ale bursei de mărfuri.

(2) Negocierea cererilor și ofertelor și încheierea tranzacțiilor de către membrul bursei de mărfuri pe piețele instrumentelor financiare derivate se face numai dacă, în prealabil, acesta a dobândit calitatea de membru compensator sau a încheiat un contract de compensare cu un membru compensator.

a) să solicite clienților sumele, valorile sau bunurile necesare în vederea negocierii ordinelor primite de la aceștia;

b) să solicite clienților garanții suplimentare pentru acoperirea riscului financiar propriu rezultat din obligațiile asumate pe contul acestora;

c) sa încheie tranzacții pe contul unui client în scopul închiderii de poziții pentru care clientul nu poate asigura sumele necesare garantarii;

d) să solicite clienților notificare privind orice modificare a datelor și informațiilor cuprinse în contractul de intermediere, precum și despre orice modificare a situației lor financiare care poate să afecteze executarea obligațiilor viitoare;

e) să solicite clienților notificarea de îndată a declanșării procedurii de reorganizare judiciară sau faliment asupra acestora;

f) să solicite clienților să se abțină de la orice acțiuni sau inacțiuni menite sa creeze prejudicii operatorilor burselor de mărfuri, societăților de bursa și caselor de compensație.

a) sa informeze clientul asupra riscurilor pe care acesta și le asuma în urma încheierii de tranzacții;

b) sa informeze clientul cu privire la rezultatul negocierii ordinului de bursa dat de acesta, precum și cu privire la situația contului sau;

c) sa păstreze confidențialitatea în legătură cu persoana pe contul căreia negociaza, cu excepțiile prevăzute de legislația în vigoare, regulamentele C.N.V.M., ale societății de bursa și, dacă este cazul, ale casei de compensație;

d) să evidențieze și sa trateze distinct ca bunuri ale clientului toate sumele, valorile și bunurile primite în scopul garantarii tranzacțiilor încheiate și/sau îndeplinirii obligațiilor asumate; aceste sume, valori și bunuri vor fi înregistrate separat și nu vor fi confundate cu fondurile membrului respectiv ori utilizate în folosul altui client;

e) sa răspundă față de clienți pentru încheierea defectuoasă de tranzacții în contul acestora;

f) sa pună la dispoziție clientului, la cererea acestuia, sumele, valorile și bunurile aflate în contul acestuia și care sunt libere de obligații.

a) să solicite clientului suma minima necesară stabilită de membrul compensator pentru garantarea pozițiilor deschise în contul clientului, conform reglementărilor C.N.V.M. și ale casei de compensație;

b) sa nu negocieze un ordin de bursa în cazul în care clientul nu a constituit sumele, valorile și bunurile necesare garantarii obligațiilor ce se pot naște în urma încheierii unei tranzacții;

c) sa deschidă și sa țină registrele specifice;

d) să respecte în încheierea tranzacțiilor prioritățile de executare a ordinelor de bursa stabilite de C.N.V.M. și de regulamentele bursei de mărfuri;

e) sa notifice de îndată societății de bursa, casei de compensație și membrului compensator declanșarea procedurii de reorganizare judiciară sau de faliment asupra clienților care au obligații în derulare față de casa de compensație;

f) sa notifice de îndată societății de bursa, casei de compensație, membrului compensator și clienților proprii declanșarea procedurii de reorganizare judiciară sau de faliment asupra lor.

a) să se asocieze cu alt membru al bursei de mărfuri în vederea executării ordinelor de bursa;

b) sa încheie tranzacții prin intermediul unui alt membru al bursei de mărfuri;

c) sa negocieze cereri și oferte și sa încheie tranzacții în contul unei persoane aflate în reorganizare judiciară sau faliment;

d) sa înregistreze în contul clienților alte tranzacții decât cele încheiate prin bursa de mărfuri;

e) sa mențină deschise, pentru un client, poziții de sensuri contrare la aceleași instrumente financiare derivate sau aceeași serie de optiuni;

f) sa încheie tranzacții pe contul unui client, în scopul închiderii de poziții în lipsa unui ordin al acelui client, dacă acesta dispune de sumele, valorile sau bunurile necesare garantarii pozițiilor deschise;

g) sa sugereze clienților, prin orice mijloace, garantarea obținerii de profituri sau a limitării pierderilor;

h) să facă publicitate propriilor activități într-o maniera care ar putea sugera obținerea de profituri sigure.

a) să se asocieze cu un alt membru al bursei de mărfuri în vederea executării ordinelor de bursa;

b) sa încheie tranzacții prin intermediul unui alt membru al bursei de mărfuri pe piețele pentru care are avizul C.N.V.M. de tranzactionare în nume și pe cont propriu;

c) sa înregistreze în evidentele specifice în nume și pe cont propriu alte tranzacții ca fiind încheiate prin bursa de mărfuri;

d) sa negocieze cereri și oferte și sa încheie tranzacții pe seama altor persoane.

(1) Membrii unei burse de mărfuri menționați la art. 18 alin. (1) lit. a), b), c) și, după caz, lit. e) pot efectua, în contul clienților, serviciile prevăzute în prezentul capitol numai în baza unui contract de intermediere.

(2) În urma încheierii contractului de intermediere membrul bursei de mărfuri deschide clientului un cont de client.

(1) Brokerul este persoana fizica atestata profesional de către consiliul bursei de mărfuri și autorizata de C.N.V.M., aflată în relații prevăzute de dreptul muncii cu un membru al bursei de mărfuri.

(2) Atestarea profesională a brokerului se face conform reglementărilor societății de bursa, separat pentru piețele la disponibil, piețele instrumentelor financiare derivate, precum și pentru piețele destinate navlosirilor și negocierii asigurărilor maritime și fluviale de nave și de incarcatura.

(1) Brokerul este autorizat de C.N.V.M., la cererea membrului bursei de mărfuri angajator, în baza atestatului profesional obținut de la consiliul bursei de mărfuri la care intenționează sa negocieze și sa încheie tranzacții.

(2) Condițiile necesare calificării pentru calitatea de broker și procedura de autorizare sunt cele prevăzute de reglementările C.N.V.M.

a) să fie acționar cu poziție de control, administrator, auditor sau cenzor, după caz, la o societate de bursa sau casa de compensație, la un membru al bursei de mărfuri sau consultant de investiții;

b) sa negocieze cereri și oferte și sa încheie tranzacții fără a folosi sistemele de tranzactionare puse la dispoziție de bursa de mărfuri;

c) să dețină cont la un membru al bursei de mărfuri și sa încheie tranzacții în contul sau, direct sau prin persoane interpuse;

d) sa divulge sub orice formă vreo informație cuprinsă într-un ordin de bursa primit sau la care are acces.

(1) Brokerul este obligat sa negocieze cererile și ofertele și sa încheie tranzacții strict în conformitate cu ordinele de bursa primite.

(2) În exercitarea atribuțiilor sale brokerul va acționa cu diligenta profesională maxima.

(3) Orice informații cuprinse într-un ordin de bursa primit de broker, precum și orice informații referitoare la tranzacțiile încheiate de un broker în conturile clienților vor fi considerate informații privilegiate.

(1) Societatea de bursa elaborează regulamentul specific privind regimul traderilor pentru piețele instrumentelor financiare derivate.

(2) Traderul este persoana fizica atestata de consiliul bursei de mărfuri și autorizata de C.N.V.M. sa opereze direct în sistemul de tranzactionare al unei burse de mărfuri.

(3) Traderul are dreptul de a dispune de sumele, valorile și bunurile, aflate în contul sau la membrul compensator, comunicate ca fiind libere de obligații.

(1) Traderului îi este interzis:

a) sa încheie cu alte persoane înțelegeri exprese sau tacite cu scopul de a acționa concertat pe piețele instrumentelor financiare derivate dezvoltate de bursele de mărfuri;

b) sa negocieze și sa încheie tranzacții pe seama altor persoane;

c) sa dispună unui membru al bursei de mărfuri, direct sau prin interpusi, negocierea și încheierea, în numele sau în contul sau, de tranzacții pe piețele instrumentelor financiare derivate pentru care a fost autorizat sa opereze ca trader;

d) să se afle în relații prevăzute de dreptul muncii cu un membru al bursei de mărfuri.

(2) Interdicțiile prevăzute la art. 32 lit. a) și b) sunt aplicabile și traderului.

(1) În vederea atingerii scopului pentru care au fost înființate, bursele de mărfuri dezvolta piețe la disponibil și/sau piețe ale instrumentelor financiare derivate.

(2) Pe piețele dezvoltate de o bursa de mărfuri se tranzactioneaza mărfuri fizice cu un grad ridicat de fungibilitate, cum ar fi: cereale, petrol, metale, servicii standardizate și altele asemenea, aprobate de consiliul de administrație al societății de bursa, precum și instrumente financiare derivate având ca active suport mărfuri, titluri reprezentative de mărfuri, active financiare și orice alte active suport aprobate de C.N.V.M.

(1) Serviciile de brokeraj sunt activități profesionale desfășurate pe cont propriu sau în contul clienților, constând în operațiuni cu mărfuri, titluri reprezentative de mărfuri ori instrumente financiare derivate, precum și servicii conexe cum sunt: deținerea de sume, valori sau bunuri ale clienților în scopul executării ordinelor și/sau administrării portofoliilor acestora, consultanța de investiții.

(2) Toate operațiunile încheiate într-o bursa de mărfuri sunt realizate și înregistrate conform reglementărilor specifice. Regimul acestor operațiuni în privinta elementelor, formei, mecanismului, condițiilor, efectelor, decontării, compensării și înregistrării se stabilește pe categorii, prin regulamente și proceduri elaborate de consiliul bursei de mărfuri și autorizate de C.N.V.M.

(3) Controlul intern al respectării prevederilor legale este efectuat de persoane autorizate de C.N.V.M., în condițiile stabilite prin reglementările emise de aceasta.

(1) Orice tranzacție efectuată la o bursa de mărfuri și înregistrată în conformitate cu reglementările specifice acesteia este act de comerț și da naștere unei obligații valabile, căreia nu i se poate opune excepția de joc.

(2) Tranzacțiile încheiate la o bursa de mărfuri, care nu are autorizare de funcționare emisă de C.N.V.M., sunt nule de drept.

(1) Serviciile de consultanța de investiții includ, fără a se limita la acestea: tehnica negocierii la bursele de mărfuri, analiza instrumentelor financiare derivate, a piețelor la disponibil și a piețelor instrumentelor financiare derivate, analiza eficientei investițiilor, servicii de selectare și administrare a portofoliului, servicii de evaluare și gestionare a riscului, precum și activități de publicare, furnizare de opinii și recomandări de investiții în active.

(2) Prestarea de servicii de consultanța de investiții exclude acceptarea, prelucrarea, executarea și decontarea ordinelor clienților în scopul dobândirii și înstrăinării de active și/sau deținerea de disponibilitati bănești sau active în contul clienților.

(3) Prestarea de servicii de consultanța de investiții cu titlu profesional se face de către persoane fizice sau juridice, numai cu autorizarea C.N.V.M.

(4) Condițiile de autorizare ale serviciilor de consultanța de investiții prevăzute la alin. (3) sunt stabilite prin regulamente adoptate de C.N.V.M.

a) reguli de conduita și nivelurile de calificare profesională pentru prestarea unor astfel de servicii;

b) sancțiuni, inclusiv suspendarea, retragerea și anularea de autorizații, în caz de nerespectare a cerințelor legale, a dispozițiilor prevăzute de reglementările C.N.V.M. sau a regulilor de conduita și integritate profesională;

c) principii și proceduri privind supravegherea și controlul consultantilor de investiții, precum și modalitatea de raportare a activității acestora.

(1) Atât pentru tranzacționarea prin strigare, cat și pentru tranzacționarea în sistem electronic, consiliul bursei de mărfuri va numi, pentru piețele la disponibil și pentru piețele instrumentelor financiare derivate, un coordonator al ședinței de tranzactionare ales dintre salariații societății de bursa.

(2) Coordonatorul ședinței de tranzactionare trebuie să fie cetățean român, domiciliat în România, și sa îndeplinească condițiile de integritate, pregătire și experienta profesională impuse prin reglementările proprii ale societății de bursa și are următoarele atribuții:

a) sa deschidă, respectiv sa inchida, ședințele de tranzactionare prin strigare;

b) sa intrerupa ședințele de tranzactionare, cu avizul consiliului bursei de mărfuri sau al președintelui acestuia;

c) sa interzică accesul brokerilor excluși sau suspendați de la tranzactionare;

d) sa interzică accesul membrilor bursei de mărfuri excluși sau suspendați de la tranzactionare;

e) sa supravegheze respectarea reglementărilor privind modalitățile de negociere a cererilor și ofertelor, precum și de încheiere a tranzacțiilor;

f) să permită accesul, în ședințele de tranzactionare pe piețele instrumentelor financiare derivate, persoanei desemnate de casa de compensație sau de departamentul de compensație din cadrul societății de bursa, la cererea expres formulată de aceasta.

a) încheierea de tranzacții sau lansarea de ordine de bursa care dau sau sunt în măsura sa dea indicații false ori inselatoare cu privire la oferta, cererea sau prețul activelor, inclusiv al instrumentelor financiare derivate;

b) încheierea de tranzacții sau lansarea de ordine de bursa care mențin prețul activelor, inclusiv al instrumentelor financiare derivate, la un nivel artificial;

c) încheierea de tranzacții care încalcă practicile oneste;

d) diseminarea de știri, informații sau zvonuri prin orice mijloace, care dau sau sunt în măsura sa dea indicații false ori inselatoare cu privire la oferta, cererea sau prețul activelor, inclusiv al instrumentelor financiare derivate.

a) are acces la asemenea informații:

b) are acces la astfel de informații datorită unei poziții sau legături identice cu cele prevăzute la lit. a) cu o persoană juridică având ea însăși acces la astfel de informații;

c) a obținut astfel de informații de la oricare dintre persoanele menționate la lit. a) sau prin orice alta modalitate.

(1) Toate contractele tranzacționate pe piețele instrumentelor financiare derivate dezvoltate de o bursa de mărfuri se înregistrează, se garantează, se compensează și se decontează printr-o casa de compensație a carei activitate se stabilește prin regulament propriu de funcționare, cu autorizarea C.N.V.M.

(2) Schemele de efectuare a compensărilor și decontărilor reciproce vor fi supuse autorizării Băncii Naționale a României.

a) societate pe acțiuni având ca acționari și membri ai bursei de mărfuri;

b) departament în cadrul unei societăți de bursa.

(1) Casa de compensație are, în principal, următoarele atribuții:

a) deschide și tine un cont în marja pentru fiecare membru compensator;

b) deschide și operează fonduri individuale de garantare și/sau un fond comun de garantare al membrilor compensatori; sursele de constituire a acestuia sunt stabilite prin norme proprii și cu respectarea reglementărilor C.N.V.M. în domeniu;

c) stabilește pentru membrii compensatori proceduri de evaluare și gestionare a riscului, precum și de urmărire a încadrării în limitele acestuia;

d) stabilește și actualizează nivelul de garantare pentru pozițiile deschise;

e) ajusteaza zilnic conturile în marja prin înregistrarea diferențelor favorabile sau nefavorabile din reevaluarea pozițiilor deschise ale membrilor;

f) executa transferul primelor pentru contractele cu optiuni înregistrate;

g) stabilește zilnic pentru fiecare membru compensator suma necesară în contul în marja pentru garantarea pozițiilor deschise în numele acestuia și, dacă este cazul, îl someaza la actualizarea acestei sume;

h) închide pozițiile futures, respectiv exercita opțiunile, rămase deschise la scadenta conform specificatiilor contractelor futures și cu optiuni;

i) în cazul în care casa de compensație este organizată ca societate pe acțiuni, stabilește, actualizează și percepe comisioanele, tarifele și cotizațiile pentru serviciile prestate;

j) stabilește pentru fiecare instrument financiar derivat tranzactionat pe piețele instrumentelor financiare derivate limitele de preț ale anunțurilor în ședința de tranzactionare.

(2) Casa de compensație stabilește procedurile pentru situația în care membrul compensator, în urma somației casei de compensație, nu poate acoperi debitele apărute în contul în marja.

(3) Consiliul bursei de mărfuri atesta un salariat al casei de compensație, care, la ordinul acesteia, va închide pozițiile deschise pentru membrii care nu au răspuns apelului în marja, conform regulamentelor de funcționare ale casei de compensație și reglementărilor C.N.V.M.

(4) În limitele stabilite de C.N.V.M., casa de compensație poate delega atribuții privind compensarea, decontarea și garantarea tranzacțiilor către membrii compensatori.

(1) Pot fi membri compensatori membrii bursei de mărfuri acționari ai casei de compensație agreate de societatea de bursa, care îndeplinesc condițiile stabilite de aceasta prin regulamentele proprii de funcționare.

(2) Membrul compensator funcționează conform condițiilor stabilite de casa de compensație și numai în baza autorizării C.N.V.M.

a) sa încaseze comisioane și tarife de la membrii bursei de mărfuri și, dacă este cazul, de la traderii cu care au încheiate contracte de compensare;

b) sa exercite atribuțiile delegate de casa de compensație.

a) sa înregistreze la casa de compensație instrumentele financiare derivate tranzacționate pe piețele dezvoltate de bursa de mărfuri;

b) sa constituie și sa mențină sumele cerute de casa de compensație în conturile în marja și/sau fondul de garantare deschise în numele lor, respectiv în fondul comun de garantare;

c) sa acopere cu propriile fonduri debitele apărute pe seama terților cu care au contracte de compensare;

d) sa înștiințeze de îndată bursa de mărfuri, casa de compensație și, dacă este cazul, membrii bursei de mărfuri și traderii cu care au încheiat contracte de compensare despre declanșarea procedurii de reorganizare judiciară sau a falimentului.