privind operațiunile cu titluri de stat emise în forma dematerializata
(actualizat până la data de 1 iunie 2006*)
*) Textul initial a fost publicat în MONITORUL OFICIAL nr. 881 din 30 septembrie 2005. Aceasta este forma actualizata de S.C. "Centrul Teritorial de Calcul Electronic" S.A. Piatra Neamt până la data de 1 iunie 2006 cu modificările și completările aduse de ORDINUL nr. 666 din 28 aprilie 2006.
Capitolul I — Dispozitii generale ↑ Cuprins
Prezentul regulament stabileste:
a) termenii și condițiile generale privind plasarea titlurilor de stat emise de Ministerul Finanțelor Publice în forma dematerializata, în moneda naționala sau în valută, pe piața interna;
b) oblibațiile entitatilor mandatate de Ministerul Finanțelor Publice sa administreze piața primara și/sau secundara a titlurilor de stat;
c) oblibațiile entitatii mandatate de Ministerul Finanțelor Publice sa administreze sistemul de depozitare și decontare a titlurilor de stat.
(1) Titlurile de stat sunt emise în baza Legii datoriei publice nr. 313/2004, conform unui calendar previzional anual, stabilit și anuntat în luna decembrie a fiecarui an de Ministerul Finanțelor Publice. Acest program este detaliat lunar/trimestrial/semestrial prin prospecte de emisiune, putand fi modificat în functie de evolutiile pietelor financiare și de necesitatile de finanțare.
(2) Pentru asigurarea permanenta a echilibrului dintre resursele contului curent general al Trezoreriei Statului și necesitatile de finanțare, Ministerul Finanțelor Publice poate anunta și alte emisiuni de titluri de stat, cel mai tarziu în ziua lucratoare precedenta datei de organizare a plasarii.
(3) Ministerul Finanțelor Publice poate mandata unor entități publice sau private, pe bază de convenție, atribuții operationale privind emisiunea de titluri de stat.
În sensul prezentului regulament, piețele primare și secundare de titluri de stat reprezinta un sistem pentru plasarea și tranzactionarea acestor instrumente financiare, caracterizat prin faptul ca:
b) reglementarile emise de autoritățile de reglementare și supraveghere sau de administratorul de piața definesc condițiile de functionare și de acces pe piața respectiva;
c) respecta cerințe de raportare și transparenta, stabilite prin reglementari, în vederea asigurarii protectiei investitorilor.
Capitolul II — Piața primara a titlurilor de stat ↑ Cuprins
(1) Piața primara a titlurilor de stat cuprinde totalitatea operațiunilor legate de plasarea titlurilor de stat, în scopul atragerii pe termen scurt, mediu sau lung a capitalurilor financiare disponibile.
(2) Vanzarea titlurilor de stat pe piața primara se realizează prin subscriptie publică, licitație sau prin orice alta metoda stabilita de administratorul de piața și agreata de emitent.
(3) Entitatea mandatata de Ministerul Finanțelor Publice organizeaza și conduce activitatea de plasare a emisiunii de titluri de stat, emite reglementari în acest scop cu avizul Ministerului Finanțelor Publice, aplica sancțiuni pentru incalcarea reglementarilor proprii, în conformitate cu prevederile prezentului regulament.
(1) Participantii pe piața primara a titlurilor de stat sunt dealerii primari, care pot desfășura operațiuni în nume și în cont propriu sau în nume propriu și pe contul clientilor lor, persoane fizice și/sau juridice rezidente ori nerezidente.
(2) Prin dealer primar se înțelege entitatea care a fost acceptata de administratorul pieței primare sa deruleze operațiuni cu titluri de stat pe aceasta piața ca urmare a indeplinirii condițiilor de acces.
a) institutii de credit, astfel cum sunt definite la art. 1 alin. 2 lit. a) din Legea nr. 58/1998 privind activitatea bancara, republicată, care sunt autorizate de Banca Naționala a României;
b) societăți de servicii de investitii financiare, asa cum sunt definite la art. 6 din Legea nr. 297/2004 privind piața de capital, cu modificările și completările ulterioare, care sunt autorizate de Comisia Naționala a Valorilor Mobiliare;
c) institutii echivalente celor prevăzute la lit. a) și b), autorizate în statele membre ale Uniunii Europene și/sau în celelalte state aparținând Spatiului Economic European.
Pentru instituțiile financiare care solicită obtinerea calității de dealer primar, criteriile de acces sunt stabilite de administratorul de piața prin reglementari aprobate de Ministerul Finanțelor Publice și de autoritatea care reglementeaza și supraveghează respectiva piața.
Capitolul III — Piața secundara a titlurilor de stat ↑ Cuprins
Piața secundara a titlurilor de stat reprezinta un sistem multilateral care faciliteaza intalnirea, în mod nediscriminatoriu, a cererii și ofertei vânzătorilor și cumparatorilor de titluri de stat, din care rezultă incheierea de contracte care au ca obiect aceste instrumente financiare.
Piața secundara a titlurilor de stat se organizeaza și funcționează conform reglementarilor emise în acest sens de Banca Naționala a României sau, după caz, de Comisia Naționala a Valorilor Mobiliare, cu avizul Ministerului Finanțelor Publice.
Tranzactionarea titlurilor de stat se realizează pe piața secundara a titlurilor de stat administrata de Banca Naționala a României și pe piața reglementata autorizata și supravegheata de Comisia Naționala a Valorilor Mobiliare.
Prin participant pe piața secundara se înțelege entitatea care a fost acceptata de administratorul pieței secundare sa deruleze operațiuni cu titluri de stat pe aceasta piața ca urmare a indeplinirii condițiilor de acces.
Capitolul IV — Administratorii de piața ↑ Cuprins
Ministerul Finanțelor Publice mandateaza unui administrator de piața toate activitățile legate de organizarea și reglementarea activităților pe piața primara și/sau secundara a titlurilor de stat.
Administratorul de piața trebuie să stabileasca și sa mențină reglementari transparente și nediscriminatorii, bazate pe criterii obiective, cu privire la accesul, suspendarea și excluderea participantilor pe piețele respective, cu respectarea prezentului regulament.
Administrarea pieței primare/secundare a titlurilor de stat consta în:
1. elaborarea, implementarea și aplicarea reglementarilor privind condițiile și procedurile de acces/admitere, excludere și suspendare a participantilor și a titlurilor de stat la și de la tranzactionare;
2. stabilirea condițiilor, procedurilor de tranzactionare, precum și a obligațiilor participantilor;
3. elaborarea, implementarea și aplicarea procedurilor privind modul de determinare și publicare a preturilor și a cotatiilor, tipurile de contracte și operațiuni permise, standardele contractuale;
4. adoptarea masurilor necesare funcționarii în mod regulat și ordonat, inclusiv sub aspect tehnic, a pieței primare/secundare și verificarea respectarii regulilor acesteia;
5. administrarea și diseminarea către public a informațiilor privind emisiunile de titluri de stat;
6. elaborarea și implementarea mecanismelor de securitate și control al sistemelor informatice, pentru protectia drepturilor de proprietate și a informațiilor confidentiale;
7. asigurarea pastrarii în siguranța a datelor și informațiilor stocate, a fisierelor și bazelor de date, inclusiv în situația unor calamitati naturale, dezastre și alte evenimente deosebite.
Administratorul de piața poate asigura și alte servicii conexe, după cum urmeaza:
a) servicii de investigare a potentialului pieței titlurilor de stat, a comportamentului investitorilor față de tranzactionarea acestora, sondarea pieței cu privire la oportunitatea dezvoltării de produse, operațiuni și instrumente noi având ca suport activ titlurile de sat, inclusiv analiza statistica a rezultatelor;
b) organizarea de mese rotunde și simpozioane cu scopul dezvoltării pieței, organizarea de cursuri de pregatire profesionala și de calificare a personalului care activeaza pe aceasta piața;
c) editarea și comercializarea de materiale în domeniul pieței titlurilor de stat.
Reglementarile emise de administratorul de piața trebuie să cuprindă oblibațiile participantilor decurgând din:
1. organizarea și administrarea pieței titlurilor de stat;
2. condițiile privind criteriile de acces și categoriile de participanti;
3. regulile privind plasamentul și tranzactiile desfășurate pe piața titlurilor de stat;
4. standardele profesionale impuse participantilor pe aceste piete;
5. condițiile de acces la sistemele informatice ale administratorului de piața, dacă este cazul;
6. masurile disciplinare pentru incalcarea regulilor stabilite de administratorul de piața.
Administratorul de piața permite accesul participantilor care:
1. indeplinesc condițiile prevăzute în prezentul regulament, precum și pe cele stabilite în reglementarile proprii aprobate de autoritatea de supraveghere;
2. fac dovada dotarii tehnice adecvate, stabilita de administratorul pieței;
3. au o structura organizatorica ceruta prin reglementarile pieței.
Capitolul V — Depozitarul titlurilor de stat ↑ Cuprins
(1) Depozitarea și decontarea operațiunilor cu titluri de stat au loc în cadrul sistemului de depozitare și decontare a titlurilor de stat, administrat de entitatea mandatata de Ministerul Finanțelor Publice în calitate de depozitar unic al titlurilor de stat.
(2) Sistemul de depozitare și decontare a titlurilor de stat asigura functia de depozitar unic pentru aceste instrumente și este organizat pe baza sistemului detinerilor indirecte, caracterizat prin existenta unuia sau mai multor niveluri de intermediari între depozitarul titlurilor de stat și deținătorul final al titlurilor de stat.
(2^1) În sensul prezentului regulament, prin intermediar se înțelege entitatea care păstrează în custodie și administreaza titluri de stat pentru clientii săi, în conformitate cu reglementarile în vigoare.
(3) Dreptul de proprietate asupra titlurilor de stat, pentru participantii la sistemul de depozitare și decontare, se dobandeste prin înscrierea titlurilor de stat în conturile în nume propriu deschise în evidentele depozitarului unic. În toate celelalte cazuri dreptul de proprietate se dobandeste prin înscrierea în conturile deschise în evidentele intermediarilor, sub rezerva existentei titlurilor de stat în evidentele depozitarului unic.
(3^1) Dreptul de proprietate asupra titlurilor de stat, precum și determinarea opozabilitatii, continutului, intinderii și efectelor asupra titlurilor de stat constituite drept garantie sunt guvernate de legea statului unde drepturile au fost valabil inscrise, în conformitate cu prevederile art. 10 din Legea nr. 253/2004 privind caracterul definitiv al decontarii în sistemele de plati și în sistemele de decontare a operațiunilor cu instrumente financiare și ale art. 13 din Ordonanța Guvernului nr. 9/2004 privind unele contracte de garantie financiară, aprobata cu modificari prin Legea nr. 222/2004.
(4) Procesarea operațiunilor cu titluri de stat în cadrul sistemului de depozitare și decontare a titlurilor de stat se face în conformitate cu reglementarile emise de depozitarul titlurilor de stat.
Alin. (2) al art. 18 a fost modificat prin pct. 1 al art. unic din ORDINUL nr. 666 din 28 aprilie 2006 publicat în MONITORUL OFICIAL nr. 401 din 9 mai 2006.
Alin. (2^1) al art. 18 a fost introdus prin pct. 2 al art. unic din ORDINUL nr. 666 din 28 aprilie 2006 publicat în MONITORUL OFICIAL nr. 401 din 9 mai 2006.
Alin. (3) al art. 18 a fost modificat prin pct. 3 al art. unic din ORDINUL nr. 666 din 28 aprilie 2006 publicat în MONITORUL OFICIAL nr. 401 din 9 mai 2006.
Alin. (3^1) al art. 18 a fost introdus prin pct. 4 al art. unic din ORDINUL nr. 666 din 28 aprilie 2006 publicat în MONITORUL OFICIAL nr. 401 din 9 mai 2006.
(1) Intermediarii vor evidentia detinerile clientilor lor separat de detinerile proprii; în cazul în care un client al acestora este intermediar, vor evidentia separat detinerile intermediarului respectiv de cele ale clientilor acestuia.
(2) Titlurile de stat, precum și orice alte drepturi aferente acestora, evidentiate pe numele clientilor în conturile unui intermediar, nu vor fi considerate drept active sau pasive ale respectivului intermediar.
Art. 19 a fost modificat prin pct. 5 al art. unic din ORDINUL nr. 666 din 28 aprilie 2006 publicat în MONITORUL OFICIAL nr. 401 din 9 mai 2006.
(1) Transferul dreptului de proprietate asupra titlurilor de stat în cadrul sistemului de depozitare și decontare se face cu respectarea principiului "livrare contra plata" (principiul DvP), asigurandu-se astfel ca debitarea conturilor de evidenta a titlurilor de stat are loc dacă și numai dacă are loc decontarea fondurilor.
(2) Depozitarul titlurilor de stat nu este răspunzător de transferul dreptului de proprietate în conturile deschise în evidentele intermediarilor.
(3) Intermediarii pieței titlurilor de stat sunt direct raspunzatori de asigurarea respectarii principiului DvP pentru operațiunile derulate în numele clientilor lor, inclusiv în numele altor participanti pentru care acționează în calitate de agent de decontare în sistem.
Sistemul de depozitare și decontare a titlurilor de stat gestioneaza diferit contractele de gaj, după cum acestora le sunt aplicabile, după caz, Ordonanța Guvernului nr. 9/2004 privind unele contracte de garantie financiară, aprobata cu modificari prin Legea nr. 222/2004, sau Legea nr. 99/1999 privind unele măsuri pentru accelerarea reformei economice, cu modificările ulterioare.
(1) Participantii la sistemul de depozitare și decontare a titlurilor de stat poarta raspunderea verificării modului de respectare a prevederilor legale aplicabile contractelor de gaj incheiate pe contul propriu sau pe contul clientilor.
(2) Sistemul de depozitare și decontare a titlurilor de stat administreaza contractele de gaj conform instructiunilor transmise de participanti.
Decontarea pe fonduri aferenta operațiunilor cu titluri de stat se efectueaza prin conturile deschise pe numele participantilor la piața în evidentele Băncii Naționale a României sau prin conturi deschise la o banca, după caz, cu respectarea reglementarilor în domeniu și a Regulilor sistemului ReGIS.
În zilele declarate de Guvernul României drept zile nelucratoare, dar care sunt zile bancare, toate operațiunile de tipul cupon/dobânda, rascumparare parțială/totala, rascumparare optionala, aferente emisiunilor de titluri de stat scadente în aceste zile, vor fi amanate pentru prima zi lucratoare urmatoare.
Capitolul VI — Sancțiuni ↑ Cuprins
Sanctiunile pentru incalcarea prevederilor prezentului regulament se aplică de Banca Naționala a României și/sau de Comisia Naționala a Valorilor Mobiliare în conformitate cu legislatia în vigoare.
(1) Administratorii pieței primare și/sau secundare a titlurilor de stat, mandatați de Ministerul Finanțelor Publice, vor stabili și vor menține proceduri eficiente pentru monitorizarea permanenta a respectarii prezentului regulament și a reglementarilor proprii. Administratorul de piața va monitoriza operațiunile efectuate de către participanti, pentru a identifica incalcarea regulilor pieței primare sau secundare, prin care poate fi afectată functionarea ordonata a acesteia.
(2) Administratorul de piața va supraveghea conduita participantilor, va investiga și va solutiona cazurile de încălcare a prezentului regulament și a reglementarilor proprii și va aplica sancțiuni disciplinare, altele decat cele prevăzute la art. 25.
(1) Administratorul de piața poate retrage dreptul de acces unui participant, dacă acesta nu mai respecta condițiile de acces, încalcă prevederile prezentului regulament și/sau ale reglementarilor proprii ale administra-torului de piața sau nu se conformeaza instructiunilor emise de acesta.
(2) Retragerea dreptului de acces pentru un participant se face după consultarea autorității de supraveghere/ autorității competente din statul membru.
Capitolul VII — Dispozitii finale ↑ Cuprins
Dealerii selectati, precum și salariații acestora pot înființa asociații profesionale având drept scop ridicarea standardelor profesionale, stabilirea și impunerea unor reguli de conduita și etica profesionala în desfășurarea operațiunilor pe piața titlurilor de stat din România. Astfel de asociații pot emite coduri de conduita care sunt avizate de Ministerul Finanțelor Publice, Banca Naționala a României și de Comisia Naționala a Valorilor Mobiliare.
Pentru instituțiile prevăzute la art. 6 lit. c), prezentul regulament se aplică de la data aderarii României la Uniunea Europeana.
Prezentul regulament intră în vigoare la data de 3 octombrie 2005.